Ações Comuns, Lucros Extraordinários

Ações Comuns, Lucros ExtraordináriosTudo sobre o livro “Ações Comuns, Lucros Extraordinários”, de Philip Fisher. Dicas sobre investimento a longo prazo, em empresas inovadoras.

Se é um daqueles investidores que procura um bom retorno a investir na Bolsa de Valores, mas quer ganhos consistentes a longo prazo, talvez para si a estratégia de Philip Fisher, apresentada no livro “Ações Comuns, Lucros Extraordinários”, seja a melhor solução. Warren Buffett disse uma vez que, 15% dos seus investimentos são baseados nessa estratégia de investimento.

Este livro é uma boa ajuda para os investidores adeptos de investimentos a longo prazo, mas que não precisam de fazer uma análise centrada em números na hora de investir.

Dicas do livro Ações Comuns, Lucros Extraordinários

Um dos pontos principais do livro, é a necessidade em comprar ações e mantê-las durante muito tempo para obter bons rendimentos (muito parecido ao Investidor Inteligente, onde Buffett segue a ideia e repete continuamente).

Segundo Philip Fisher, o investidor deve manter o seu investimento mesmo que o preço da ação tenha subido muito, sempre e quando a empresa não tiver alcançado o ponto em que não consegue crescer mais.

Por essa razão, contrasta com a visão de Benjamin Graham, cuja estratégia ensina que os investidores devem vender as suas ações no momento em que acreditam que foi alcançado o preço considerado como igual ao seu valor intrínseco, ao contrário de Fisher que mantém as ações e as mais-valias continuam a crescer.

No livro baseado na estratégia de value investing, Philip Fisher fala nas 15 perguntas, que analisam diferentes âmbitos da uma empresa, como a sua política, a qualidade da sua equipa de gestão ou a sua rentabilidade presente e futura.

Estas são as 15 perguntas que deve fazer antes de comprar ações:

  1. A empresa oferece produtos ou serviços com potencial comercial suficiente para ter um aumento considerável nas vendas durante vários anos?
  2. O negócio continua a desenvolver produtos ou processos para continuar a aumentar mais o potencial das vendas, quando o potencial de crescimento das linhas de produtos atualmente atrativas esteja esgotado?
  3. Qual é a eficácia da investigação e desenvolvimento da empresa em relação ao seu tamanho?
  4. O negócio tem uma organização de vendas acima da média?
  5. O negócio tem uma margem de lucro que vale a pena ter em conta?
  6. O que a empresa faz para manter ou melhorar as suas margens de lucro?
  7. A empresa tem ótimos profissionais e excelentes relações laborais?
  8. Os profissionais com cargos superiores têm um bom relacionamento entre si?
  9. A empresa tem uma direção capaz?
  10. Qual a qualidade da análise dos custos e o controlo da contabilidade da empresa?
  11. Existem outros aspetos do negócio, de alguma maneira específicos do setor, que podem dar pistas ao investidor sobre como a empresa pode ser um sucesso em relação aos seus concorrentes?
  12. A empresa tem uma previsão a curto ou a longo prazo em relação aos lucros?
  13. Num futuro previsível, o crescimento da empresa vai necessitar de financiamento de capital para o maior número de ações em circulação, cancelando os lucros dos acionistas atuais por este crescimento antecipado?
  14. A equipa de gestão fala livremente sobre os seus assuntos quando as coisas vão bem, mas não fala quando aparecem problemas e deceções?
  15. A empresa tem uma equipa administrativa com um integridade inquestionável?

De acordo com o autor do livro, não é necessário que o negócio obtenha uma resposta positiva ás 15 perguntas, pois assim seria muito difícil de encontrar um negócio. Não obstante, para que as ações de uma empresa sejam um bom investimento é recomendável que seja positiva para a maior parte das perguntas.

Caso ainda não tenha muita experiência a investir dinheiro a comprar e vender ações, recomendo que leia o guia de 10 passos para ganhar dinheiro na Bolsa de Valores.

Sobre Philip Fisher

Philip Fisher foi um dos investimentos mais respeitados e admirados de todos os tempos. Considerado como um dos pais da teoria moderna de investimento, começou a sua carreira como analista de seguros em 1928 e, em 1931, fundou a Fisher & Company, uma empresa de assessoria de investimentos.

Philip Fisher, um dos investidores mais conhecidos

A sua filosofia, enunciada há mais de 50 anos, segue sendo matéria obrigatória de estudo em todas as escolas de negócios e os seus artigos converteram-se numa bíblia do investimento. Philip compilou os suas principais artigos neste livro, que merece grandes elogios quando foi publicado pela primeira vez, em inglês, em 1958 e que ainda continua válido no contexto atual.

Não sabes como investir?

Começa a Copiar Investidores na Etoro. Eles ganham, tu ganhas.

Performance passada não é garantia de resultados futuros. Capital em risco.